En el año 1999, y después de un año sabático, la banda vuelve a reunirse con el objetivo de grabar su cuarto álbum. Durante las sesiones de grabación se produjo la salida de la banda de Paul Arthurs, la cual fue en un principio vista como una despedida amistosa, debido a que quería pasar más tiempo con su familia.
Tiempo después se comentaría que la salida no había sido tan amigable, debido a los problemas que los miembros de la banda acarreaban desde hacía tiempo. Posteriormente se iría de la banda también Paul McGuigan.
Los tres integrantes restantes de la banda decidieron continuar con las grabaciones del nuevo álbum. Durante este período Noel se encargaría de grabar las partes correspondientes a Arthurs y McGuigan, para luego de finalizar las sesiones de grabación comenzar la búsqueda de los reemplazos. El primer sustituto fue el guitarrista de Heavy Stereo, Gem Archer, el cual fue recomendado por Noel. Posteriormente se sumaría como bajista Andy Bell, exguitarrista de Ride. Bell nunca antes había tocado el bajo, por lo cual requirió de un período previo de adaptación al nuevo instrumento.
El cuarto álbum de Oasis, Standing on the Shoulder of Giants, salió a la venta en febrero de 2000, alcanzando buenas ventas en la primera semana, aunque fue recibido con indiferencia por la prensa, la cual lo calificó como "experimental y diferente a lo que antes había hecho Oasis". El primer sencillo, "Go Let It Out", sumó otro puesto n.º 1 en ventas en el Reino Unido para la banda.
El quinto álbum de Oasis, Heathen Chemistry, salió a la venta en julio de 2002. Del mismo, serían lanzados cuatro sencillos: "The Hindu Times", "Stop Crying Your Heart Out", "Little By Little" y "Songbird", siendo este último el primer sencillo escrito por Liam. El menor de los Gallagher contribuiría al álbum también con otras dos canciones: "Born On A Different Cloud" y "Better Man". "The Hindu Times" se posicionaría en el puesto n.º1 de las listas británicas sumando un nuevo n.º1 al historial de la banda, mientras que los restantes sencillos se ubicarían entre los puestos n.º2 y n.º3 de dicho conteo.
El viernes 28 de agosto de 2009, tras una pelea entre bastidores de los hermanos Noel y Liam Gallagher, se anula su presentación en el festival de rock en Seine en las afueras de París minutos antes de que fuese a dar comienzo su actuación. La organización del evento informó a los asistentes de la cancelación del concierto aportando una cita de Noel diciendo que el grupo «ya no existe», poniendo fin así a la gira europea de la banda.
Noel confirmó la separación a través de un comunicado hecho en la página oficial de la banda en el que expresaba su tristeza por dejar Oasis y explicaba que no podía seguir trabajando con su hermano.
Más adelante Liam Gallagher declaró en una entrevista con The Times que «ya no hay más Oasis». Sin embargo, en diciembre de 2009, Liam dijo que continuaría grabando con Gem Archer, Andy Bell (ahora en guitarra), Chris Sharrock, el tecladista Jay Darlington y Jeff Wootton como nuevo bajista. Días después Liam confirmó que la banda tiene ocho canciones completas.
El 1 de febrero de 2010 Noel Gallagher anunció su primer show como solista el cual se llevó a cabo en el Royal Albert Hall de Londres el 25 y 26 de marzo como parte de los shows del Teenage Cancer Trust que van desde el 20 al 30 de marzo, shows que contaron con las participaciones de Depeche Mode, Them Crooked Vultures, Suede, Arctic Monkeys, The Who y otros artistas.
El 16 de febrero de 2010, (What's The Story) Morning Glory? ganó el premio al "mejor disco de los últimos 30 años". Liam recogió el premio solo y luego presentó su discurso. En el discurso Liam dio gracias a Paul "Bonehead" Arthurs, Paul "Guigsy" McGuigan y Alan White, pero no a su hermano Noel. Acto seguido, Liam lanzó el micrófono y el premio al público.
En marzo de 2010 la banda anunció que estará editando Time Flies… 1994–2009, un disco que compilaría los sencillos que fueron lanzados en el Reino Unido durante los 15 años de carrera de la banda. Este material salió a la luz el 14 de junio del mismo año. En diversas entrevista dadas por Noel y Liam se dejó entrever una posibilidad de que Oasis volviera a juntarse en 2015 para celebrar los 20 años de (What's the Story) Morning Glory?, pero Noel se apresuró a desmentir esta versión alegando que había sido mal interpretado por los periodistas y admitió que él se separó de Oasis por una razón y esa razón sigue en pie. Por otro lado Liam es el que más esperanza da a los fanes ya que en varias entrevistas había dejado claro que estaba conforme con su banda Beady Eye, pero que la época en la que fue el Frontman de Oasis fue la mejor, y que Oasis era su vida.
Según algunas fuentes cercanas a Noel Gallagher , afirman que el grupo estaría planeando un triunfal y sorpresivo regreso para el festival NHS, acompañado de un hipotético nuevo álbum bajo la producción de Paul McCartney y Stevie Wonder (Siendo el debut de ambos como productores para otros artistas)
El 29 de abril de 2020, Noel anunció a través de las páginas de redes sociales de la banda que se había encontrado una nueva grabación de demo, "Don't Stop...", y que se lanzaría a la medianoche del día siguiente. Esta pista, anteriormente conocida solo de una grabación durante una prueba de sonido en Hong-Kong, fue redescubierta durante la pandemia de COVID-19, y sería la primera pista que se lanzaría en la banda en más de 10 años.